Сейчас очень модно поговорить о кризисе вообще и кризисе банковской системы в частности. Как это ни банально звучит, займемся тем же, стараясь не повторять предшественников. Для начала приведем высказывание из работы, обобщающей анализ кризисных ситуаций в банках: "Банковский кризис августа 1995 г. в сравнении с нынешним - легкий насморк в сравнении с холерой"[1].

В таблице 1 представлены некоторые данные, характеризующие деятельность всех действующих в Москве кредитных организаций. Все данные получены из информации, опубликованной Управлением исследований и прогнозирования ГУ Банка России по Москве [2,3].

Таблица 1

млн.рублей

Отметим сразу, что динамика абсолютных показателей, представленных в таблице 1, не в полной мере характеризует состояние всей совокупности банков Москвы, так как непрерывно изменяются и количество и состав кредитных организаций Москвы. В дальнейшем будем пользоваться относительными показателями для понимания того, что же в действительности происходит с московскими банками. С этой целью воспользуемся введенным ранее интегральным показателем t_b [4]. Показатель t_b - это термометр, фиксирующий температуру больного. Если значение показателя выше 0%- температура повышенная и необходимо принимать какие- либо меры. Значение близко к 100 %- температура достигла критических значений (по аналогии с человеческим организмом t = 42⁰ C) и без экстренных мер ситуация может стать необратимой. Промежуточные значения- болезнь средней степени тяжести.

В состав интегрального показателя входит расчетное значение прибыльности акционеров банка, выраженное в годовых процентах. Собственно говоря, после расчета этого показателя многое становится ясным. Становится ясным, устраивает ли индивидуального или институционального инвестора такая доходность с точки зрения его гипотетического участия в капитале данного банка. Если доходность акционеров данного банка низка, то очевидно, что банк как коммерческое предприятие работает плохо и на этом можно закончить рассмотрение остальных показателей. В случае, когда доходность акционеров банка представляется приемлемой и с точки зрения принимаемого на себя инвестором риска, можно продолжить рассмотрение и рассчитать коэффициент t_b. Этот коэффициент назван интегральным потому, что он оценивает одновременно целый ряд важнейших характеристик банка:

Экономическое состояние банка. Интегральный показатель сравнивает значения ставок привлечения срочных вкладов, объявленные банком, со значениями прибыльности акционеров (т.е. владельцев) данного банка. Если прибыльность акционеров банка ниже ставки привлечения им срочных вкладов, то банк, с экономической точки зрения, функционирует ненормально ("сапожник без сапог"). Чем выше эта разница, тем хуже состояние банка. При стремлении прибыльности акционеров к нулевому значению, значение t_b стремится к 100%, а при отрицательных значениях прибыльности значение t_b превышает 100%.

Качество менеджмента. "Ущербный менеджмент- важнейший фактор банковских кризисов. Хороший менеджмент может не справиться с ситуацией только при крупных экономических потрясениях. Но даже и в этом случае сильные менеджеры могут свести потери к терпимому уровню" [1].

Агрессивность политики, проводимой банком на рынке депозитов. Действительно, предлагая на рынке депозитов ставки, значительно превышающие средние, банк во всеуслышание заявляет об острой нехватке у него привлеченных средств, что само по себе должно насторожить вкладчика. Кроме того, не следует забывать о том, что с этого момента он вынужден повышать ставки и по всем ранее заключенным договорам (разумеется, в сторону повышения).

Если для какого-то отдельного банка отсутствует информация о ставке привлечения им депозитов, можно воспользоваться среднерыночной ставкой привлечения. В конечном счете, ставки устанавливают не банки, а рынок. На этом рынке отдельный банк может определить для себя стратегию поведения в достаточно узких рамках (как, впрочем, и каждый отдельный покупатель, приобретающий товары на обычном рынке). Если он хочет привлечь дополнительное количество вкладов, он должен увеличивать ставки привлечения. Если он желается избавиться от излишних привлеченных средств, он обязан снижать ставки. При ориентации на среднерыночные ставки, он вправе рассчитывать на сохранение статус кво, с учетом, разумеется, колебаний денежной массы, вызванной денежно-кредитной политикой Правительства и ЦБ РФ.

В первой строке таблицы 2 представлены средние (по банкам) максимальные ставки привлечения срочных вкладов физических и юридических лиц на московском рынке депозитов, регулярно публикуемые в ежедневнике "Финансовый маркетинг". Во второй строке- расчетные значения показателя t_b, который в дальнейшем будем называть "температурой банка" без кавычек. Отсутствие некоторых значений в таблице 2 связано с искаженными данными по прибыли банков на 01/04/97 и 1/02/98. Это искажение связано с тем, что некоторые банки, в соответствии с правилами бухгалтерского учета, в течение первых трех месяцев года отражают в балансе не только прибыли и убытки текущего года но и прибыли и убытки предшествующего года.

Относительные показатели деятельности банков Москвы Таблица 2

млн.рублей

Сразу же обращает на себя внимание повышенная температура банков Москвы ( по аналогии с температурой человеческого организма ~39,8 в 1997 году и ~41,2 в 1998 году). На недоуменные вопросы, неужели болезнь так запущена, можно уверенно ответить- да и началось это гораздо ранее рассматриваемого здесь периода. В чем причины? На фоне различных недомоганий разной степени тяжести, общая болезнь- больная экономика России. Банкам Москвы (да и всей России) просто не хватает ресурсов (т.е. привлеченных средств) для нормальной работы. И это отчетливо видно из динамики отношения Активы/Капитал (EM - equity multiplier, мультипликатор капитала, как принято называть этот показатель в западной экономической литературе).

Рис.1

На рисунке 1 показано изменение этого показателя в соответствии со строкой 3 таблицы 2. Об этом же свидетельствует совершенно аномальный рост разницы в объемах привлекаемых и размещаемых на межбанковском рынке ресурсов (Сальдо МБК/Активы-нетто, последняя строка таблицы 2). Очевидно, что в замкнутой системе всех банков Москвы объемы привлекаемых и размещаемых на межбанковском рынке ресурсов должны быть равны. Но банки, испытывая острую нехватку ресурсов, сопровождающуюся потерей ликвидности и все более реальной угрозой неплатежеспособности, приобретают огромное количество ресурсов на стороне.

Но это дорогие ресурсы, порой гораздо более дорогие, чем можно оценить, рассматривая средние значения ставок на рынке МБК- MIACR. Приобретение дорогих ресурсов резко увеличивает расходы банков, о чем свидетельствует значительное снижение отношения чистой прибыли (прибыль после налогообложения) к активам. В таблице 2 и на рисунках 2 и 3 приведена динамика этого важнейшего показателя деятельности банков (ROA- return of assets, отношение чистой прибыли к активам), а также динамика главного показателя деятельности любого коммерческого предприятия- прибыльности акционеров (ROE - return of equity, отношение чистой прибыли к капиталу). Для наглядности, на рисунках 2 и 3 приведены также средневзвешенные линейные тренды, характеризующие тенденцию в динамике этих показателей. Характер кривых полностью исключает возможность неоднозначной трактовки развития событий в банковском секторе Москвы. Более того, значение прибыльности акционеров на 01/07/1998 - 3,85 годовых процентов (в рублях, без учета инфляции) однозначно свидетельствует о том, что банковское дело стало нерентабельным, а скорее убыточным, еще задолго до наступления 17 августа 1998 года.

Рис.2

Рис.3

Возникает целый ряд вопросов, возможность однозначного ответа на которые находится где-то между очень трудно и невозможно. Попытаемся, по крайней мере, предпринять попытку их предварительной систематизации.

Вариант 1. Банк России и все его аналитические, контролирующие, нормотворческие и прочие службы не заметил не только приближения кризиса (имеется ввиду не кризис 17 августа 1998 года, а затяжной кризис, некоторые характеристики которого описаны в данной работе), но и его вхождения в заключительную фазу, когда необратимость того, что произошло становится очевидной каждому.

Один из множества вопросов, которые возникают при таком предположении - зачем нужен такой Банк России.

Вариант 2. Банк России контролирует развитие событий вплоть до завершающей стадии (какой?). Заметим при этом, что в абсолютно нерентабельный в настоящее время банковский сектор непрерывно вовлекаются все новые огромные средства акционеров (это и нераспределенная в виде дивидендов прибыль и средства, направляемые на увеличение уставных капиталов банков). Эти средства могли быть направлены в пресловутый реальный сектор, лицом к которому нас призывают обратиться все последовательно сменяемые "псевдо" и "квази" реформаторы. При этом мы были бы вправе рассчитывать на производство так необходимых всех нам вполне реальных материальных ценностей, а не безналичных, документарных, виртуальных и прочих.

Нет нужды развивать эту плодотворную тему далее, однако, в дополнении к первой группе вопросов возникает не менее многочисленная вторая группа. И центральным из них является следующий - какие в действительности цели (о контролирующих и регулирующих функциях говорить в данном случае вроде бы как-то неудобно вовсе) преследует Банк России.

К сожалению, других вариантов анализа происходящего, по-видимому, не существует.

1. От банкиров хороших к банкирам плохим, (Как погибают банки), Аристобуло де Хуан, Вестник АРБ, 1, 1999 г.
2. Банки Москвы. Курс на укрупнение. Беляев М., Богомолова И., Расторгуева В., Ревина А., Решетняк А., Банковское дело в Москве, 2 (38), февраль 1998 г.
3. Банки Москвы в августе. Беляев М., Расторгуева В., Ревина А., Банковское дело в Москве, 10 (46), октябрь 1998 г.
4. Эффективность работы банков в России, Котенков В.Н., Промышленность России, 12 (20), декабрь 1998 г.